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海灣環境被否:今年IPO遭否第15家 英大證券被否第1單

麻城網首頁  日期:2019-10-10 17:10:07  瀏覽次數:

  9月27日,證監會第十八屆發行審核委員會2019年第140次發審委會議召開,海灣環境科技(北京)股份有限公司(以下簡稱“海灣環境”)首發未通過。這是今年被否的第15家企業。

  海灣環境主要為石化、化工等行業企業排放的VOCs等大氣污染物治理提供綜合解決方案。海灣環境擬在深交所中小板上市,擬發行股票數量為4327萬股,為公開發行的新股,占發行后總股本比例為不低于10%,且不超過10.01%,保薦機構為英大證券有限責任公司,保薦代表人為杜承彪、黎友強。

  海灣環境本次發行募集資金用于以下項目建設:國家環境保護VOCs工程技術中心能力提升建設項目,使用募集資金數額1.19億元。

  發審委會議對海灣環境提出詢問的主要問題:

  1、請發行人代表說明:(1)2015年黃永山、楊冠三借款給實際控制人魏巍用于發行人增資的背景、資金來源,是否存在股份代持或其他利益輸送情形,實際控制人是否具備足夠的償付能力,借款事項是否影響發行人股權結構的穩定性;(2)報告期內多名高管(包括兩任財務總監)先后離職的原因及合理性,對發行人日常經營管理的具體影響;實際控制人之一胡曉海是否具備財務總監的任職能力及條件,目前兼任財務總監是否對發行人及其他股東的權益構成潛在不利影響;(3)收購海灣工程51%股權僅一年,即以相同價格回售原股東的商業合理性;海灣工程被收購后的經營業績與收購時評估預測結果是否存在差異及原因,相關商譽減值是否充分、合理。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

  2、報告期內,發行人主營業務包括油品VOCs污染控制業務和工業VOCs等廢氣污染控制及監測業務。請發行人代表:(1)結合相關環保政策的變化及趨勢,說明報告期內油品VOCs污染控制業務收入波動且結構變化較大的原因及合理性;(2)2018年以來雙層罐收入快速增長,與同期新增固定資產的匹配關系,產能受限情況對未來雙層罐業務的影響及風險;CSI公司專利的許可類型、期限,其同意變更許可費條款的商業合理性,對雙層罐業務盈利水平的影響;(3)說明工業VOCs等廢氣污染控制及監測業務收入2018年以來增長較快、毛利率波動較大的原因及合理性;結合2018年主要項目的完工驗收時間節點,說明收入確認時點是否正確,是否存在跨期調節收入利潤的情形;(4)結合期末在手訂單情況,說明發行人2019年盈利預測報告的依據是否充分,相關預測數據是否謹慎、合理;(5)結合兩類業務的市場容量、行業格局、發行人目前的市場份額和競爭優勢等,說明各細分產品及業務未來的市場前景及可持續性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

  3、報告期內,發行人客戶較為集中,部分客戶同時為供應商;同時,部分客戶系通過與銷售服務商合作開發取得。請發行人代表說明:(1)客戶較為集中的原因及合理性,是否符合行業慣例;(2)石家莊宇清環保等客戶同時為供應商的原因及合理性,是否符合行業慣例,是否具有環保施工等相關經營范圍和業務資質,發行人對其銷售收入的真實性;(3)與銷售服務商合作開發客戶模式的商業合理性,服務費定價的依據及其公允性;報告期內銷售服務費率不斷下降的原因及合理性,是否存在通過銷售服務商分擔發行人成本、費用的情形;(4)銷售服務商與發行人及其主要股東、實際控制人、董監高、客戶之間是否存在關聯關系;是否存在商業賄賂等不規范情形,相關內控制度是否健全并有效執行。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

  4、報告期內,發行人應收賬款余額較大且持續增長,信用期外賬款占比較高;同時,各期經營活動產生的現金流量凈額除2018年外,均為負值且金額較大。請發行人代表說明:(1)報告期內應收賬款大幅增長的原因及合理性,與同行業可比公司情況是否一致;(2)發行人與客戶之間有關信用政策的條款約定及其合理性,以內部信用期為標準劃分應收賬款的合理性,相關信息披露是否準確;(3)各期末應收賬款的期后回款情況,回款較慢、信用期外賬款占比較高的原因及合理性,是否存在重大的回款風險;(4)壞賬準備計提政策是否謹慎,計提是否充分、合理;2019年變更壞賬準備計提政策的原因及合理性,對發行人2019年盈利預測數據的影響;(5)各期經營活動現金凈流量與同期凈利潤差異較大的原因及合理性,是否對發行人持續經營能力、償債能力構成重大不利影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

  5、報告期內,發行人存貨余額出現一定波動。請發行人代表說明:(1)存貨余額波動的原因及合理性;(2)部分在建工程完工周期較長或長期未結轉的原因,與業主方是否存在爭議或糾紛,是否存在期間調節收入情形;(3)庫齡1年以上的原材料金額及占比持續上升的原因及合理性;(4)各期末存貨跌價準備計提是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

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